49/2011

1. Commerz Real: Scope Investment Award für Solar-Fonds

2. Deutschland bleibt noch AAA

3. Feri ist Sieger im Vermögensmanager-Test von Fuchsbriefe

4. Profis für das anwaltliche Inkasso

5. Individuelle Absicherungen maßschneidern


Veranstaltungshinweis:

Seminar: „Erfolg mit Geld“ am 16./17. Februar 2012 für professionelle Finanzentscheider und Finanzberater. Geld ist mehr als Euro, Cent und Kreditkarte: Im Geld spiegelt sich die Persönlichkeit eines Menschen, aber auch die Werte und Kultur eines Unternehmens wider. Als Finanzprofi erleben Sie wie Entscheidungen gefällt und auch wieder verworfen werden – häufig ohne dass die Gründe wirklich offensichtlich werden. Durch die Klärung der psychologischen Rolle von Geld bei Finanzentscheidungen ergeben sich Sinn und Lösungen oft wie von selbst. Im Seminar „Erfolg mit Geld“ werden eigene, bisher unbewusste Überzeugungen zum Thema Geld hinterfragt und es entsteht ein komplett neues Wissen und Verständnis von Geld. Ein notwendiger und tiefgreifender Perspektivenwechsel stellt sich ein. Grundlage für nachhaltig zufriedenstellende Lösungen der anstehenden Herausforderungen bei Ihnen, Ihrem Unternehmen und Ihren Kunden. Dieses Seminar findet in einem kleinen Kreis von Profis statt. Info und Anmeldung unter: http://tinyurl.com/EmG-Finanzentscheider oder per E-Mail an info@fcm-coaching.de.


Willkommen beim Everling Internet Newsletter Ausgabe 49/2011 vom 7. 12. 2011!


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1. Commerz Real: Scope Investment Award für Solar-Fonds

Für die Fortsetzung ihrer CFB-Solarfonds-Emissionen mit dem inzwischen vierten Fonds (CFB-Fonds 179 Solar-Deutschlandportfolio IV) hat die Commerz Real den Scope Investment Award 2011 in der Kategorie der Geschlossenen Energiefonds erhalten.

In ihrer Begründung nennt die Scope-Jury zunächst die drei Kriterien, die ein gutes Beteiligungsangebot im Segment Energie auszeichnen: „Hohe Investitionssicherheit durch konkrete Investitionsobjekte, namhafte Partner und attraktive Renditeaussichten.“ Die Commerz Real habe gezeigt, dass Solarinvestments in Deutschland auch im aktuellen Marktumfeld alle drei Kriterien erfüllen könnten. „Darüber hinaus hat der Initiator im Solarmarkt Deutschland bei der installierten Leistung neue Maßstäbe gesetzt“, so Scope.

Bereits im vergangenen Jahr war die Commerz Real in der Kategorie der Energiefonds für ihren CFB-Fonds 177 Solar-Deutschlandportfolio III als bestes Emissionshaus mit dem Scope Investment Award ausgezeichnet worden.

Mit der Leistungsbilanz 2010 kann die Commerz Real Fonds Beteiligungs-gesellschaft mbH (CFB) 178 realisierte Fonds mit einem Investitionsvolumen von 12,9 Milliarden Euro darstellen. Die Leistungsbilanz wurde fristgemäß zum 30. September 2011 nach den Leitlinien des Verbands Geschlossene Fonds (VGF) veröffentlicht und kann unter www.leistungsbilanzportal.de abgerufen werden.

Für rund 71.000 Kunden mit rund 140.000 Beteiligungen betreut die CFB Eigenkapital in Höhe von umgerechnet 5,1 Milliarden Euro. Die Mehr-fachzeichnungen zeigen, dass viele Investoren gute Gründe für ihr Vertrauen zur CFB haben.

Das Ergebnis des Soll-Ist-Vergleichs zwischen den prospektierten und den tatsächlich erzielten Ausschüttungen zeigt: 90 Prozent aller laufenden CFB-Fonds liegen über bzw. in Höhe der prognostizierten und über die jeweilige Fondslaufzeit einschließlich 2010 kumulierten Werte. Dabei wurde die übliche Toleranzgrenze von plus/minus fünf Prozent berücksichtigt.

„Durch die vorliegende Leistungsbilanz können wir die langjährige Erfahrung der CFB im Fondsmanagement belegen. Die Transparenz der vielfältigen Produkte und umfassenden Leistungen ist ein wichtiger Baustein unserer Unternehmenspolitik“, sagt Michael Kohl, Geschäftsführer der Commerz Real Fonds Beteiligungsgesellschaft. „Trotz des schwierigen Marktumfelds hat sich unsere solide Geschäftspolitik mit langfristigen Nutzungsverträgen unter Einbindung kompetenter Partner bewährt“, ergänzt sein Geschäftsführungskollege Rolf-Dieter Müller.

Schwerpunkt der CFB-Produktpalette sind Geschlossene Immobilienfonds im In- und Ausland, Energiefonds, selektiv Flugzeugfonds sowie Schiffsfonds. 2010 konnte die CFB alle drei neuaufgelegten Fonds vollständig ausplatzieren. Neben den beiden Flugzeugfonds mit je einem Airbus A319 wurde insbesondere der großvolumige CFB-Solarfonds 177 in wenigen Wochen ausplatziert.

Der Umsatz von CFB-Fonds im Zweitmarkt erreichte 2010 ein Volumen von insgesamt 30,7 Millionen Euro, gerechnet in Nominalanteilen. Über die internetbasierte Handelsplattform CFB-Fonds Transfair konnten dabei Anteile von nominal 5,1 Millionen Euro gehandelt werden. Die Plattform verfügt über einen umfangreichen Informationsteil und umfasst einen Prognoserechner für eine transparente Kursbildung. Mit der Smartphone-Applikation „CFBPortal“ können Nutzer seit Kurzem den CFB-Zweitmarkt über ihr Handy ansteuern.

Bei der Ratingvergabe für Emissions- und Managementgesellschaften von Geschlossenen Fonds erhielt die Commerz Real Fonds Beteiligungs-gesellschaft von Scope erneut die Gesamtnote AA (sehr hohe Qualität) für ihre Managementqualität.

Das Segment der Immobilienfonds wurde mit AA+ besonders gut gewertet. Auch den Bereichen Schiffsfonds und Energiefonds wurde mit AA eine sehr hohe Qualität bescheinigt. Damit zählt Scope die CFB wiederholt zu den bestgemanagten Fondsgesellschaften für Geschlossene Fonds.


2. Deutschland bleibt noch AAA

Die Feri EuroRating Services AG hält an ihrer höchsten Bonitätseinschätzung für Deutschland fest. Für die Beibehaltung der höchsten Bonitätsnote „AAA“ sprechen vor allem die große Wirtschaftskraft, die Position Deutschlands als weltweiter Nettogläubiger und die hohe Stabilitätskultur auch in Bezug auf die öffentlichen Finanzen.

Nach Einzelindikatoren betrachtet, liegt die Bewertung des deutschen Schuldenstandes mit aktuell mehr 80% des BIP und des Haushaltssaldos mit einem Defizit von knapp 1% des BIP im Jahr 2011 zwar unterhalb der Bestnote. Jedoch wird dies durch die Stärken Deutschlands mehr als ausgeglichen.

Die finanziellen Verpflichtungen, die Deutschland mit der EFSF und den Notkrediten für Griechenland bisher eingegangen ist, sind in den Feri-Prognosen bereits enthalten. Selbst wenn die gegebenen Bürgschaften und Garantien für die Griechenland-Hilfe in voller Höhe zahlungswirksam würden, stiege die Verschuldung Deutschlands lediglich um etwa 2 Prozentpunkte des BIP an. Auch dies würde an der höchsten Bonitätseinschätzung Deutschlands nichts ändern.

Eine Neubewertung der Risiken wäre erforderlich, wenn ein großes Mitgliedsland der Eurozone Hilfsgelder benötigen würde, deren Höhe die Mittel der EFSF übersteigt, oder wenn die Europäische Währungsunion auseinanderbrechen würde. Beides ist aus heutiger Sicht unwahrscheinlich. Daher ist aus unserer Sicht eine schlechtere Bonitätseinschätzung Deutschlands derzeit nicht absehbar.

Unabhängig davon wird die Feri EuroRating Services AG die politischen Beschlüsse des kommenden Wochenendes sowie ihre möglichen Auswirkungen auf die Bonität der einzelnen Länder analysieren und gegebenenfalls ihre Bonitätseinschätzungen anpassen.


3. Feri ist Sieger im Vermögensmanager-Test von Fuchsbriefe

Feri ist der Sieger im aktuellen Vermögensmanager-Test von Fuchsbriefe. Die Bad Homburger landeten nicht nur in der Top-5-Liste für Deutschland auf dem ersten Platz, sondern auch im Top-30-Jahresranking, das die Länder Deutschland, Österreich, Schweiz, Luxemburg und Liechtenstein umfasst. Hier setzte sich Feri mit 75,9 von 100 möglichen Punkten durch und erhielt das Fuchsbriefe-Top-Rating. Auf der ewigen Bestenliste konnte Feri sich Platz drei sichern. Getestet wurden rund 100 Anbieter von Vermögensmanagement-Dienstleistungen.

Als Gründe für die Platzierungen von Feri nannte der Fuchsbriefe Verlag vollen Kundeneinsatz, hohe fachliche Kompetenz, sehr gutes Eigenresearch und Prognosekompetenz, Konzentration aufs Wesentliche ohne Lücken zu lassen, Strukturiertheit des Anlageprozesses, faire Gebühren sowie herausragende Portfolioqualität. In die Bewertung floss das Beratungsgespräch zu 40% ein, die Vermögensstrategie zu 36%, Transparenz zu 15% und die Portfolioqualität zu 9%.

„Wir freuen uns sehr über die Auszeichnung, denn sie bestätigt uns darin, dass Werte wie Unabhängigkeit, Integrität und Innovationskraft die beste Basis für unseren und damit den Erfolg unserer Mandanten sind“, sagt Arnd Thorn, Vorstandsvorsitzender der Feri Finance AG. „Der Preis gibt uns Schwung für die nächste Stufe der Entwicklung von Feri in unserer neuen Struktur.“

Im Geschäft mit der Vermögensberatung und -verwaltung tritt Feri seit Ende September in einer neuen Struktur auf. Unterschieden wird nicht mehr nach vermögenden Privatkunden und institutionellen Anlegern, sondern nach Vermögensverwaltung und reiner Beratung. Unabhängig von Anlegergruppen bietet die Feri Trust GmbH alle Leistungen rund um die Vermögensverwaltung an, die Feri Institutional & Family Office GmbH wiederum die Beratungsleistungen.


4. Profis für das anwaltliche Inkasso

"Wir sind keine typische Anwaltskanzlei, sondern der größte konzernunabhängige Inkassodienstleister", berichtet Pagenkemper. Ob man von Miniforderungen an ganz viele aus dem e-commerce rede oder von hohen Einzelforderungen, jeweils müsse die geeignete Lösung gefunden werden. Pagenkemper kommt hierbei auf aktuelle Trends zu sprechen.

Die Datenschutznovelle wurde mit großem Aufwand implementiert. Auftragsdatenverarbeitung kann ein Datenschutzthema sein, wenn der Dienstleister sehr eng eingebunden sein. "IT Hosting, Inkassovertrag usw. können Beispiele dafür sein, dass Externe Daten erhalten und daher in den Datenschutz einbezogen werden müssen."

Pagenkemper gibt ein weiteres Beispiel, zum Vollstreckungsrecht. Beim "pfändungsfreien Konto" könne man durchaus noch weiter pfänden, berichtet Pagenkemper aus der Praxis. Rund 8,2 Millionen Deutsche ziehen jedes Jahr um, so Pagenkemper, und daher werden nach der neuen Rechtslage die Herausforderungen groß, den Kunden eindeutig weiter zu identifizieren.

Anhand eines Standardbeispiels macht Pagenkemper klar, welche Bedeutung das Inkasso für ein Unternehmen haben kann. "So komme man auch mit dem Vertrieb ins Gespräch", sagt Pagenkemper, denn angesichts des Neugeschäfts, das notwendig ist, um einen Forderungsausfall auszugleichen, werden die Vorteile deutlich, die sich mit jedem vermiedenen Ausfall verbinden.

"Was passiert, wenn eine Forderung überfällig wird?" Auf diese Frage müsse jedes Unternehmen eine eindeutige Antwort haben. Wer auf die erste Mahnung schreibe "1. Mahnung", mache schon den ersten Fehler. Jeder säumige Schuldner erkennt an der Bezeichnung "1 Mahnung", dass er noch eine zweite abwarten kann. Zeit und Kosten können also gespart werden, wenn von vornherein professionell kommuniziert wird.


5. Individuelle Absicherungen maßschneidern

Aon Deutschland gehört zu Aon in den USA und ist die Muttergesellschaft von Aon Credit International Insurance Broker GmbH. "Wir begleiten unsere Kunden ins Ausland", sagt Büchler und verweist auf die vielen Sprachen, in denen Aon mit Kunden kommuniziere.

Die Fähigkeit, Risiken selbst zu tragen, ist bei jedem Unternehmen unterschiedlich ausgeprägt. Daher gibt es den Bedarf an Versicherungsleistungen, die individuell zugeschnitten werden. "Wir greifen auf die großen Marktteilnehmer zu wie Atradius, Coface, aber auch weitere", sagt Büchler und verweist auf Nischenanbieter, die mit speziellen Lösungen aufwarten und zwar auch dann, als die großen Versicherer "etwas schmal waren mit ihren Versicherungsleistungen", wie Büchler es formuliert.

Die Spezialdeckungen holen wir meist von den kleinen Versicherern. Diese vereinnahmen im Verhältnis auch nicht so hohe Prämien wie die Großen. Voraussetzung sei in jedem Fall aber das Rating: Nur wer das Rating durchlaufen habe, spiele hier mit.

"Lloyds war früher der Markt für politische Deckungen", erinnert sich Büchler und berichtet, wie sich die Verhältnisse inzwischen geändert haben. Büchler gibt ein Beispiel für Delkrederegeschäfte in Schwellenländern. Euler Hermes Bund sei zwar in aller Munde, aber darüber hinaus will Büchler auch den freien Markt angesprochen sehen.

Das politische Risiko umfasst jedes Ereignis, das weder durch den Einfluss des Verkäufers noch des Käufers, sondern durch den Export- bzw.Importstaat oder eine staatliche Behörde oder ein staatliches Gremium (UNO, EU) ausgelöst wird und einen erheblichen Einfluss auf das Exportgeschäft oder auf die Investition haben kann.

Büchler skizziert die Verhältnisse bei verschiedenen Versicherern und zu welchen Deckungen diese in der Lage seien. "Wir sprechen über politische Deckungen, aber auch Vorfinanzierungsdeckungen", sagt Büchler. "So komme man manchmal ins Grübeln, ob man das Geld herüberschicken will", sagt Büchler, "und so komme es zur Absicherung".

Büchler ermutigt dazu, die Absicherungsmöglichkeiten für Geschäfte mit dem Ausland zu suchen. Nach Darstellung von Büchler gibt es mehr Absicherungen, als allgemein angenommen werde. "Auch wenn das eigentliche Geschäft schon über die Bühne gegangen sei, gibt es noch Absicherungsmöglichkeiten", gibt Büchler auch in Fällen Hoffnung, in denen die meisten nicht mehr erwarten, einen Versicherer zu finden.

Büchler illustriert die Probleme, die sich mit der Wahl des Gerichtsstandes verbinden. "Es kann günstiger sein, den Gerichtsstand in Moskau statt in Düsseldorf zu haben", gibt Büchler ein Beispiel. "Viele deutsche Unternehmen senden ihre Mitarbeiter in Länder, die nicht ganz sicher sind", berichtet Büchler. Während die Waren abgesichert seien, würden die Mitarbeiter nicht abgesichert. Büchler fordert dazu auf, die Risiken sorgfältiger abzuwägen.

Büchler gibt Tipps für die Praxis. So werde beispielsweise die Bedeutung der Verschwiegenheitspflichten unterschätzt.Vielfach könne es zu Obliegenheitsverletzungen kommen. In einigen Ländern gäbe es bei Unternehmen die Mentalität, ihre Lieferanten einfach nicht zu bezahlen, wenn dem ausländischen Kunden bekannt werde, dass der Lieferant in seiner Heimat gegen Zahlungsausfälle versichert sei. Der Lieferant könne sich dann ja aus seiner Kreditversicherung befriedigen. In diesen Fällen wird die Bedeutung der Geheimhaltung der Versicherung deutlich.


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Everling Advisory Services ist ein Unternehmen, das mit dem Bonitätszertifikat @rating Quality Label versehen wurde. Einsicht in die damit verbundene @rating Bewertung gibt http://www.cofacerating.de.

Mit freundlichen Grüßen
Dr. Oliver Everling

RATING EVIDENCE GmbH
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